دولت چین قصد دارد برای افزایش سرمایه شرکت‌های بیمه چین تا ۷۰ میلیارد یوان، معادل ۱۰.۴ میلیارد دلار، به پنج بیمه‌گر دولتی این کشور تزریق کند. این نخستین‌بار است که پکن از منابع حاصل از انتشار اوراق ویژه دولتی برای تقویت سرمایه صنعت بیمه استفاده می‌کند.
این تصمیم بخشی از برنامه بزرگ‌تر ۳۶۰ میلیارد یوانی، معادل حدود ۵۴ میلیارد دلار، برای افزایش سرمایه سه بانک و پنج شرکت بیمه دولتی است. وزارت دارایی چین بخش اصلی منابع این برنامه را تأمین خواهد کرد.
هدف دولت چین از اجرای این طرح، بهبود توانگری مالی بیمه‌گران، افزایش ظرفیت جذب زیان و فراهم‌کردن امکان سرمایه‌گذاری بلندمدت بیشتر در بازار مالی عنوان شده است.
کدام شرکت‌های بیمه چین سرمایه دریافت می‌کنند؟
در برنامه افزایش سرمایه شرکت‌های بیمه چین، گروه بیمه عمر China Life با دریافت ۳۵ میلیارد یوان بیشترین سهم را خواهد داشت.
میزان سرمایه پیش‌بینی‌شده برای سایر بیمه‌گران دولتی عبارت است از:
- ۱۵ میلیارد یوان برای شرکت بیمه خلق چین یا PICC؛
- ۱۰ میلیارد یوان برای شرکت بیمه اعتبار صادراتی چین یا Sinosure؛
- ۷ میلیارد یوان برای گروه بیمه China Taiping؛
- حداکثر ۳ میلیارد یوان برای گروه بیمه اتکایی چین.
به نقل از رویترز مجموع منابع اختصاص‌یافته به این پنج بیمه‌گر به ۷۰ میلیارد یوان می‌رسد. بخشی از افزایش سرمایه از طریق تزریق مستقیم منابع و بخش دیگری با خرید سهام جدید شرکت‌ها از سوی وزارت دارایی انجام خواهد شد.
چرا دولت چین سرمایه بیمه‌گران را افزایش می‌دهد؟
کاهش نرخ سود اوراق بلندمدت، نوسان بازار سهام و سخت‌گیرانه‌ترشدن مقررات توانگری مالی، شرکت‌های بیمه چین را با فشار بیشتری روبه‌رو کرده است.
بیمه‌گران، به‌ویژه شرکت‌های بیمه زندگی، بخش زیادی از حق‌بیمه‌های دریافتی را در اوراق بدهی بلندمدت سرمایه‌گذاری می‌کنند. کاهش بازده این اوراق می‌تواند درآمد سرمایه‌گذاری آن‌ها را کم کند و فاصله میان دارایی‌ها و تعهدات بلندمدت را تحت فشار قرار دهد.
از سوی دیگر، مقررات توانگری مالی شرکت‌ها را ملزم می‌کند متناسب با ریسک دارایی‌ها و تعهدات خود سرمایه کافی نگهداری کنند. تزریق منابع جدید می‌تواند نسبت توانگری بیمه‌گران را بهبود دهد و ظرفیت آن‌ها را برای صدور بیمه‌نامه و پذیرش ریسک افزایش دهد.
افزایش سرمایه شرکت‌های بیمه چین به معنای ورشکستگی این شرکت‌ها نیست. تحلیلگران این اقدام را برنامه‌ای پیشگیرانه برای تقویت ترازنامه بیمه‌گران بزرگ دولتی و افزایش قدرت مانور آن‌ها در شرایط دشوار بازار می‌دانند.
تأثیر تزریق سرمایه بر توانگری مالی بیمه‌گران چین چیست؟
مؤسسه رتبه‌بندی فیچ اعلام کرده است افزایش سرمایه بانک‌ها و بیمه‌گران دولتی، تاب‌آوری نظام مالی چین را بیشتر می‌کند. این منابع به شرکت‌ها کمک می‌کنند نوسانات بازار را بهتر مدیریت کرده و الزامات نظارتی را با حاشیه امن بیشتری اجرا کنند.
سرمایه بالاتر همچنین امکان جذب خسارت‌های غیرمنتظره را افزایش می‌دهد. شرکتی که منابع سرمایه‌ای بیشتری در اختیار دارد، در زمان رشد خسارت یا کاهش درآمد سرمایه‌گذاری، فشار کمتری بر نقدینگی و نسبت توانگری خود تحمل می‌کند.
آیا بیمه‌گران چین سرمایه‌گذاری در بورس را افزایش می‌دهند؟
دولت چین طی ماه‌های گذشته از شرکت‌های بیمه خواسته است منابع بلندمدت بیشتری وارد بازار سهام کنند. بیمه‌گران به دلیل برخورداری از منابع نسبتاً پایدار می‌توانند در دوره‌های نوسان، نقش سرمایه‌گذار بلندمدت را ایفا کنند.
محدودیت سرمایه و الزامات توانگری، افزایش سریع سرمایه‌گذاری در دارایی‌های پرریسک را دشوار می‌کند. تزریق سرمایه جدید می‌تواند بخشی از این محدودیت را کاهش دهد، اما تحلیلگران انتظار ندارند بیمه‌گران بلافاصله حضور خود در بازار سهام را به‌شدت افزایش دهند.
به گزارش رویترز احتمال می‌رود بخش مهمی از منابع جدید صرف تقویت سرمایه پایه، حفظ نسبت‌های توانگری و پشتیبانی از توسعه کسب‌وکار بیمه‌ای شود.
افزایش سرمایه شرکت‌های بیمه چین چه پیامی دارد؟
استفاده از اوراق ویژه دولتی برای تقویت سرمایه بیمه‌گران نشان می‌دهد دولت چین، ثبات صنعت بیمه را بخشی از ثبات نظام مالی این کشور می‌داند. این ابزار پیش‌تر بیشتر برای افزایش سرمایه بانک‌های دولتی به کار گرفته می‌شد.
شرکت‌های بیمه علاوه بر پوشش خسارت، حجم زیادی از منابع بلندمدت اقتصاد را مدیریت می‌کنند. کاهش توانگری آن‌ها می‌تواند ظرفیت صدور بیمه‌نامه، سرمایه‌گذاری در بازار مالی و تأمین مالی پروژه‌های اقتصادی را محدود کند.
برنامه ۱۰.۴ میلیارد دلاری چین، نقش دولت در حمایت از توانگری بیمه‌گران را نیز برجسته کرده است. اکنون باید دید چه میزان از منابع جدید برای توسعه فعالیت بیمه‌ای مصرف می‌شود و چه سهمی از آن به افزایش سرمایه‌گذاری در بازار سهام و حمایت از اقتصاد چین اختصاص خواهد یافت.